Uvažujete-li o začlenění dluhopisové složky do vašich portfolií, pak se nabízí možnost nákup dluhopisového ETF fondu. Dluhopisové ETF fondy v sobě podobně jako ty akciové kombinují jednoduchost, cenovou dostupnost a obrovskou diverzifikaci. Ty nejlepší ETF dluhopisy pro rok 2025 najdete v našem seznamu!
Nejlepší ETF Dluhopisy
Investování je rizikové a může vést ke ztrátě kapitálu. Některé odkazy v článku mohou být předmětem affiliate marketingu. Přečtěte si, jak Rozbité prasátko vydělává peníze!
Dluhopisy
Dluhopisový ETF fond nedělá nic jiného, než že sdružuje všemožné globální dluhopisy různých charakteristik do jediného velkého košíku, ETF fondu. Najdete v něm dluhopisy z různých zemí a v různých měnách, s odlišnými mírami rizik a kreditním rizikem, různou kvalitou či rozdílnými dobami splatnosti.
Nákup dluhopisového ETF fondu je nicméně o poznání složitější záležitostí než nákup akciového ETF fondu. Kvůli své faktické povaze jsou dluhopisy mnohem více náchylnější na inflaci, měnové či kreditní riziko.
O tom, jak správně vybírat ETF dluhopisy a s čím vším byste měli počítat, si můžete přečíst samostatný článek na tomto odkazu. O ETF dluhopisech jsem mluvil i v epizodě podcastu:
Diverzifikace? Ano, ale...
V obecné rovině platí, že široká diverzifikace je základ. U dluhopisů a dluhopisových ETF fondů je nicméně situace o trochu rozdílná. Dluhopisy v portfoliích totiž mohou plnit různé role jako:
- snižování volatility portfolia,
- generování predikovatelných příjmů,
- ochranu před inflací.
Nelze v žádném případě říct, že by americké 1leté pokladniční poukázky byly lepší či horší investicí než 10leté dluhopisy vydáváné Evropskou centrální bankou. Oba typy ETF fondů mají svá specifika.
Na druhou stranu i ve světě dluhopisů existují ETF fondy, které v sobě drží “všechno”. Narozdíl od akcií a akciových indexů je konstrukce dluhopisových indexů výrazně složitější záležitostí. U akcií totiž stačí znát tržní kapitalizaci, ale co u dluhopisů? Je lepší korporace, která vydala více dluhopisů nebo méně dluhopisů? Těžko říct!
Bloomberg Global Aggregate Index
Výbornou proxy pro světový dluhopisový trh je index Bloomberg Global Aggregate.
Ten v sobě kombinuje jak státní tak korporátní dluhopisy z různých zemí, v různých měnách, s různou délkou splatností. A to vše pouze s dluhopisy s vysokým ratingem.
Státní ETF dluhopisy
Neméně zajímavé jsou i různé státní dluhopisové ETF fondy. Bavíme se především o zemích eurozóny (Německo, Belgie, Francie atd.) a pak samozřejmě největšího (a nejspolehlivějšího) dlužníka na světě – Spojené státy americké.
Měna ETF fondů
Z nabízených ETF najdete převážně takové, které jsou denominovány v eurech (EUR) nebo americké dolaru (USD) a většinou jsou také do dané měny hedgovány (až na výjimky).
A právě podkladová měna ETF dluhopisů představuje pro české investory problém. Ti jsou totiž vystaveni měnovému riziku, jenž může krátkodobou až střednědobou dluhopisovou investici nepříznivě ovlivnit.
Akumulační vs. distribuční
Akumulační ETF fondy jsou vhodné v období, kdy budujete (akumulujete) majetek, a to hlavně kvůli tomu, že dividenda je vyplácena a ihned reinvestována na úrovni fondu. Nedochází tedy ke zdanění na straně investora.
Otázkou je, nakolik je vhodné investovat do akumulačních dluhopisových ETF fondů. Spousta investorů by skrze dluhopisy spíše hledalo příjem z vyplácených úroků, což je zcela legitimní přístup.
I z toho důvodu jsou některé z největších dluhopisových ETF fondů v Evropě distribuční. Vyplácení úroku se však pojí s daňovými povinnostmi.
Nejlepší ETF dluhopisy
Zde naleznete ty nejlepší akumulační a distribuční dluhopisové ETF fondy.
Všechny ETF fondy jsou seřazeny dle stáří fondu. Článek o tom jak vybírat a vyhledávat ETF naleznete na tomto odkazu. Doporučujeme se s článkem seznámit.
Kvůli UCITS legislativě jsou do výběru zahrnuty pouze ETF fondy, které lze jednoduše pořídit v EU. ETF, která nesplňují UCITS regulaci (ETF s domicilem v USA), nebyla zahrnuta ani do širšího výběru.
Globální ETF fondy
Zde naleznete ty nejlepší globální dluhopisové ETF fondy.
| Název | ISIN | TICKER | Replikace | Velikost | TER | Měna | Založeno |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc) | IE00BDBRDM35 | EUNA AGGH | Fyzická (optimalizovaná) | >1800M € | 0.10% | EUR | 21.11.2017 |
| iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF USD Hedged (Acc) | IE00BZ043R46 | AGGU | Fyzická (optimalizovaná) | >3600M € | 0.10% | USD | 21.11.2017 |
| Vanguard Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged Accumulating | IE00BG47KH54 | VAGF | Fyzická (optimalizovaná) | >1000M € | 0.10% | EUR | 18.06.2019 |
| Jméno | ISIN | TICKER | Dividendy | Replikace | Velikost | TER | Měna | Založeno |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF USD (Dist) | IE00B3F81409 | AGGG EUNU | Pololetní | Fyzická (optimalizovaná) | >1300M € | 0.10% | USD | 21.11.2017 |
| SPDR Bloomberg Global Aggregate Bond UCITS ETF | IE00B43QJJ40 | SYBZ GLAG | Pololetní | Fyzická (optimalizovaná) | >370M € | 0.10% | USD | 26.01.2018 |
| SPDR Bloomberg Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged | IE00BF1QPL78 | SPFE GLAE | Pololetní | Fyzická (optimalizovaná) | >650M € | 0.10% | EUR | 14.02.2018 |
| SPDR Bloomberg Global Aggregate Bond UCITS ETF USD Hedged | IE00BF1QPH33 | SPFU GLAU | Pololetní | Fyzická (optimalizovaná) | >920M € | 0.10% | USD | 14.02.2018 |
Státní ETF fondy
Zde naleznete ty nejlepší globální státní a vládní ETF fondy z USA a eurozóny.
| Jméno | ISIN | TICKER | Replikace | Velikost | TER | Měna | Založeno |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| iShares USD Treasury Bond 0-1yr UCITS ETF (Acc) | IE00BGSF1X88 | IBC1 IB01 | Fyzická (optimalizovaná) | >13900M € | 0.07% | USD | 20.2.2019 |
| iShares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF USD (Acc) | IE00BYXPSP02 | IS0F IBTA | Fyzická (optimalizovaná) | >4500M € | 0.07% | USD | 13.4.2017 |
| iShares $ Treasury Bond 3-7yr UCITS ETF USD (Acc) | IE00B3VWN393 | CU71 CBU7 | Fyzická (optimalizovaná) | >5600M € | 0.07% | USD | 3.6.2009 |
| iShares $ Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF USD (Acc) | IE00B3VWN518 | CBU0 | Fyzická (optimalizovaná) | >3800M € | 0.07% | USD | 3.6.2009 |
| iShares USD Treasury Bond 20+yr UCITS ETF USD (Acc) | IE00BFM6TC58 | SXRC DTLA | Fyzická (optimalizovaná) | >2100M € | 0.07% | USD | 10.5.2018 |
| Xtrackers II Eurozone Government Bond UCITS ETF 1C | LU0290355717 | XGLE | Fyzická (optimalizovaná) | >2500M € | 0.09% | EUR | 22.5.2007 |
| Vanguard EUR Eurozone Government Bond UCITS ETF Accumulating | IE00BH04GL39 | VGEA VETA | Fyzická (optimalizovaná) | >2500M € | 0.07% | EUR | 19.02.2019 |
| SPDR Bloomberg Euro Government Bond UCITS ETF (Acc) | IE00BMYHQM42 | GOVA | Fyzická (optimalizovaná) | >1300M € | 0.07% | EUR | 20.11.2020 |
| Xtrackers Eurozone Government Bond 1-3 UCITS ETF 1C | LU0290356871 | DBXP | Fyzická (optimalizovaná) | >1100M € | 0.15% | EUR | 25.5.2007 |
| Xtrackers Eurozone Government Bond 5-7 UCITS ETF 1C | LU0290357176 | X57E | Fyzická (optimalizovaná) | >1100M € | 0.15% | EUR | 30.5.2007 |
| Amundi Euro Government Bond 10-15Y UCITS ETF Acc | LU1650489385 | LYQ6 | Fyzická (optimalizovaná) | >1000M € | 0.15% | EUR | 28.1.2004 |
| Jméno | ISIN | TICKER | Frekvence vyplácení dividend | Replikace | Velikost | TER | Měna | Založeno |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| iShares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF USD (Dist) | IE00BGR7L912 | IBCC | Pololetně | Fyzická (optimalizovaná) | >400M € | 0.07% | USD | 20.2.2019 |
| iShares USD Treasury Bond 3-7 UCITS ETF USD (Dist) | IE00BFXYHY63 | OM3M | Pololetně | Fyzická (optimalizovaná) | >140M € | 0.07% | USD | 10.7.2018 |
| iShares USD Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF (Dist) | IE00B1FZS798 | IUSM BTMA | Pololetně | Fyzická (optimalizovaná) | >3900M € | 0.07% | USD | 8.12.2006 |
| iShares Euro Government Bond 0-1yr UCITS ETF | IE00B3FH7618 | EUN6 IEGE | Pololetně | Fyzická (optimalizovaná) | >600M € | 0.07% | USD | 6.3.2009 |
| iShares Euro Government Bond 1-3yr UCITS ETF (Dist) | IE00B14X4Q57 | IBCA IBGS | Pololetně | Fyzická (optimalizovaná) | >1700M € | 0.15% | EUR | 5.6.2006 |
| iShares Euro Government Bond 3-5yr UCITS ETF | IE00B1FZS681 | IBCN IBGX | Pololetně | Fyzická (optimalizovaná) | >2000M € | 0.15% | EUR | 8.12.2006 |
| iShares Euro Government Bond 7-10yr UCITS ETF EUR (Dist) | IE00B1FZS806 | IBCM IBGM | Pololetně | Fyzická (optimalizovaná) | >1130M € | 0.15% | EUR | 8.12.2006 |
| iShares Euro Government Bond 15-30yr UCITS ETF (Dist) | IE00B1FZS913 | IBCL IBGL | Pololetně | Fyzická (optimalizovaná) | >900M € | 0.15% | EUR | 8.12.2006 |
| iShares Core Euro Government Bond UCITS ETF (Dist) | IE00B4WXJJ64 | EUNH IEGA | Pololetně | Fyzická (optimalizovaná) | >5200M € | 0.07% | EUR | 17.4.2009 |
| Vanguard EUR Eurozone Government Bond UCITS ETF Distributing | IE00BZ163H91 | VETY VGEB | Měsíční | Fyzická (optimalizovaná) | >1200M € | 0.07% | EUR | 24.2.2016 |
Protiinflační
Zde naleznete ty nejlepší mezinárodní protiinflační dluhopisové ETF fondy. Inflace je nicméně vázána vždy k zemi, která dluhopisy vydává.
| Jméno | ISIN | TICKER | Replikace | Velikost | TER | Měna | Založeno |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| iShares USD TIPS UCITS ETF USD (Acc) | IE00B1FZSC47 | IUST ITPS | Fyzická (optimalizovaná) | >2500M € | 0.1% | USD | 8.12.2006 |
| iShares Euro Inflation Linked Government Bond UCITS ETF | IE00B0M62X26 | IBCI IBC1 | Fyzická (optimalizovaná) | >1500M € | 0.09% | EUR | 18.11.2005 |
Jaké ETF si vybrat?
Narozdíl od akciových ETF fondů je výběr dluhopisových ETF fondů výrazně složitější záležitostí. Proto zde ani nebudu dávat žádný tip na ETF, které bych si vybral. Nelze říct, že globální “směs” dluhopisů z celého světa je lepší než americké protiinflační dluhopisy. Osobně žádné dluhopisové ETF ve svém portfoliu nedržím a v dalších letech ani zařazení nezvažuji.
Různé doby splatností dluhopisů v různých měnách mají rozdílné výhody a nevýhody, které je vždy třeba individuálně zvážit. U dluhopisových ETF fondů také hraje menší roli způsob replikace, počet vydavatelů ve fondu či velikost fondu.
Zařazení dluhopisů do portfolií smysl pro spoustu investorů rozhodně má. Ačkoliv to nerad přiznávám, tak větším přínosem pro české investory bude spíše dražší český dluhopisový podílový fond v korunách (případně české státní dluhopisy) než levnější ETF s chybějící expozicí na český trh. Nebo při nejmenším kombinace těchto dvou světů a víra v to, že jednoho dne budeme platit eurem.
Limitací pro investory také může být nedostupnost vybraných ETF fondů u některý brokerů, nebo nemožnost nakupovat vybrané ETF na frakce kvůli omezením ze strany brokera.
