Politika a investování: nešťastná, ale neoddělitelná dvojice. Politická rozhodnutí ovlivňují nejen ekonomiku, ale i naši chuť, odvahu a potřebu investovat. Proto se v tomto týdeníku podíváme na to, jaké plány má vítězná strana voleb s českým důchodovým systémem, zaměříme se na cestu k finanční nezávislosti a znovu se vrátíme k dluhopisům.
Investiční týdeník #80
Investování je rizikové a může vést ke ztrátě kapitálu. Některé odkazy v článku mohou být předmětem affiliate marketingu. Přečtěte si, jak Rozbité prasátko vydělává peníze!
Politika k investování patří. Bohužel.
Zásahy státu podle analýzy J.P. Morgan patří mezi zásadní disruptivní vlivy, které často stojí za pády veřejně obchodovaných společností. Politika ovlivňuje i to, jakým způsobem bychom se měli připravovat na důchod.
Žádné jiné vnitrostátní téma nemá tak výrazný dopad na veřejné finance jako důchodový systém – ten představuje zhruba 40 % výdajů státního rozpočtu.
Matematika je jednoduchá:
Náklady na penze = počet penzistů × výše důchodů.
Každý zásah se okamžitě promítne do celkových nákladů systému. Delší pobyt v důchodu nebo rychlejší valorizace znamenají vyšší sumu, kterou bude muset financovat čím dál méně produktivní populace – logicky skrze vyšší zdanění práce.
Jinak se náklady nikdy nezaplatí. Na síti X to shrnuje Nikola Žítková poměrně výstižně:
- První pilíř průběžného důchodového systému je neudržitelný.
- Druhý pilíř je pro jistotu zrušený.
- Třetí pilíř je neefektivní.
Nezapomeňte, ať to hodíte komukoliv, stejně vám zvýší daně.
— Nikola Žítková (@nikkizitkova) October 3, 2025
Investujte. Na stát se spolehnout nedá.
Dobrou zprávou je alespoň to, že Vanguard zlevnil několik svých ETF fondů, včetně v Česku velmi populárního Vanguard FTSE All-World UCITS ETF. Možná by se české penzijní fondy mohly inspirovat: s rostoucím majetkem ve správě lze totiž náklady i snižovat, nejen zvyšovat.
Dluhopisy z teleshoppingu
O nové investiční příležitosti informuje na síti X Petr Žabža. Jedná se o dluhopisy Televize Nova ze skupiny PPF s ročním úrokem 5,4 % a čtyřletou splatností. Na první pohled to může znít lákavě, ale při bližším zkoumání se ukazuje hned několik varovných signálů.
A je to venku ... 💣
— Petr Žabža (@petr_zabza) September 29, 2025
Přes @Air_Bank se nově můžete zúčastnit primárního úpisu dluhopisů firem z @PPFGroup.
Už teď ve vaší mobilní aplikaci nebo v internetovém bankovnictví.
📰 Kdo? - TV Nova
📅 Kdy? - 29.9. - 17.10.2025
💰 Kolik? - 5,4% p.a., roční výplata kuponu
⏰ Jak… pic.twitter.com/qVnWpEuS19
Tyto dluhopisy jsou nezajištěné, nelikvidní a jejich výnosový rozdíl oproti bezpečnějším státním dluhopisům je minimální – přibližně 1,5 %. Investor je navíc nemůže během čtyř let prodat a musí doufat, že emitent dostojí svým závazkům, což výrazně zvyšuje rizikovost celé investice.
Jak upozorňují Hospodářské noviny, rizika podobných nabídek mohou být vyšší, než se na první pohled zdá. Přesto mnoho lidí spoléhá na známé jméno skupiny PPF a podléhá tzv. familiarity bias – předsudku, že známá značka znamená i bezpečnou investici. Ve skutečnosti ale tato emise nenabízí dostatečný výnos vzhledem k riziku – a pro drobné investory jednoduše nedává smysl.
Skejwin to dokázal!
Není mu ani čtyřicet a už nemusí chodit do práce. Jaké to je – být mladý, bohatý a finančně nezávislý – o tom vypráví v podcastu Ve vatě Lukáš Nádvorník, známý také jako Skejwin.
Pokud posloucháte podcast Rozbité prasátko už delší dobu, možná si Lukáše pamatujete. Byl tu už dvakrát – naposledy právě před rokem, kdy jsme řešili, že je na dosah finanční nezávislosti. A rok poté to opravdu dokázal! Ve svých 39 letech dosáhl cíle, který si kdysi vytyčil. Lukáši, obrovská gratulace!
Lukáše jste mohli slyšet také na konferenci FIRE pořádané Hospodářskými novinami. Na pódiu se potkal s dalšími rentiéry: Mirkem Uďanem, Vojtou Zavřelem a Honzou Zedníkem, kteří byli také hosty podcastu Rozbitého prasátka.
Záznam celé konference, včetně přednášek i panelových diskusí, najdete na HeroHero. Pokud vás zajímá, jak vypadá život lidí, kteří dosáhli finanční svobody, určitě mrkněte!
Politika bude vždycky zasahovat do ekonomiky i našich peněženek. Důchodový systém se nezmění přes noc a výnosné „jistoty“ z teleshoppingu nikdy nebudou bez rizika. Jediné, co máme plně pod kontrolou, je vlastní přístup k penězům – to, jak spoříme, investujeme a plánujeme budoucnost.
Finanční nezávislost, kterou dokázal Skejwin, není náhodná výhra v loterii. Je to výsledek dlouhodobé strategie, disciplíny a víry, že se o sebe dokážeme postarat lépe než stát.
Více o tom, jak přemýšlet o penězích a budovat stabilní finanční budoucnost, se dozvíte v nejnovější epizodě Investičního týdeníku.
Pokračujte ve čtení!
